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　　每经记者 肖世清每经编辑 张益铭

　　近期长期国债收益率持续下行，市场对央行购债的讨论持续升温。央行有关负责人在接受媒体采访时指出，央行在二级市场开展国债买卖，可以作为一种流动性管理方式和货币政策工具储备。

　　而财政部近日在《人民日报》发表的文章中指出：“要加强财政与货币政策、金融改革的协调配合，完善基础货币投放和货币供应调控机制，支持在央行公开市场操作中逐步增加国债买卖，充实货币政策工具箱。”

　　鉴于此，市场纷纷猜测认为央行购债的可能性越来越大，随之也将目光聚焦在“央行购债是否具有可行性上”“央行是否应该购买国债”“货币政策取向是否将变化”等问题上。对于这些问题，《每日经济新闻》记者专访了中信证券首席经济学家明明。

　　央行购债可能和财政部发行特别国债的时段重合

　　央行公布的金融统计数据显示，截至2023年3月末，企业债券余额为31.83万亿元，同比增长1.3%；政府债券余额为71.15万亿元，同比增长14.7%。此前，人民银行有关负责人表示，我国债券市场发展已经取得长足进步，总量居全球第二。

　　自央行货币政策委员会今年第一季度例会首次提出“在经济回升过程中，也要关注长期收益率的变化”后，叠加近段时间来长期国债收益率持续下行，有关央行购买国债的话题再次引发市场关注和热议。

　　《每日经济新闻》记者注意到，我国央行货币政策操作与国债相关的有三种方式：一是现券交易，二是质押式国债交易，三是购买特别国债，目前主要使用回购交易工具。在现券交易中，根据《中国人民银行法》第二十九条规定，“中国人民银行不得对政府财政透支，不得直接认购、包销国债和其他政府债券”；同时?