第十九章中央银行与货币政策包括中央银行与货币政策两部分。 其中，重点掌握央行的主营业务、资产负债表和货币政策工具。
1. 考试情况分析
学习要求：
① 了解央行体系下的金融服务、货币政策、货币政策目标、货币政策工具和货币政策传导机制
②了解中央银行业务经营的特点、主要业务及独立性
③分析货币政策目标与货币政策工具组合的效果
④了解我国央行在宏观经济调控中的作用
⑤ 掌握非常规货币政策和结构性货币政策的工具、目标和机制
⑥了解金融服务实体经济和我国贷款基准利率改革的背景和提出的措施。
往届考试成绩：3-5分
2.核心测试点总结
测试点一：央行主营业务
主营业务
内容
货币发行业务
货币发行是中央银行的主要业务。 中国人民银行是我国唯一的法定货币发行机构。
银行业务
1、集中存款准备金
为了保证商业银行的偿付能力，防止其破产给储户造成损害，央行依法规定存放在中央银行的存款准备金的比例，并用这部分存款准备金管理商业银行和其他金融机构。机构。
2.充当最后贷款人
（一）商业银行等金融机构感到资金不足时，可以获得央行的信贷支持。
（二）央行信贷业务主要包括：
①转抵押贷款：商业银行以证券作为抵押品。
②再贴现：为商业银行贴现商业票据。
③再融资。
3、组织全国银行间清算业务
（一）各商业银行向中央银行存入存款准备金，并在中央银行开立活期存款账户。
（二）商业银行可以通过其在央行的经常项目账户办理非现金结算业务。
（三）全国银行间清算业务是央行的主要中间业务，从而使央行成为全国金融业的清算中心。
为政府做生意
1.管理金库。
2、代理发行国家债券。
3、向国家提供信贷支持：主要采取向国家财政直接贷款或购买国家债券的形式。
4.保障外汇和黄金储备。
5、制定相关财务管理规定并监督实施。
6、其他：
（一）中央银行还代表政府参加国际金融组织，代表政府签署国际金融协议；
（二）充当政府在国内外经济金融活动中的顾问，提供经济金融情报和决策建议。
测试点2：央行系统：
1、中央银行：又称货币当局，是金融中介体系中的中心环节。 它是发行银行、银行的银行和政府的银行。 它具有国家行政机构和银行的双重性质。
二、中国人民银行的主要职责：
① 制定和实施货币政策；
②维护金融稳定；
③提供金融服务。
3、建立中央银行体系的必要性：
（一）集中货币发行权的需要；
（二）为政府管理国库、筹集资金的需要；
（三）管理金融业的需要；
（四）国家干预社会经济发展的需要。
检验点三：货币政策工具
1.通用政策工具（三大法宝）
法定存款准备金率
是指商业银行等将其吸收的存款和发行的票据按照法律规定存入中央银行的最低比例。 （它经常被用作自动稳定机制，而不是作为及时调整的常规政策工具。）
（1）用途：用于应对商业银行等面临的挤兑，通常以不可赎回货币的形式存放在央行。
（2）效用：商业银行的信贷扩张能力和货币乘数的调节作用。
(3) 缺陷：
①当央行调整法定存款准备金率时，商业银行可以将超额存款准备金调入央行，以反向抵消法定存款准备金率政策的影响。
②对货币乘数影响很大，威力很大。 它常被视为“猛药”。
③对货币供应量和信贷量的影响将通过商业银行的滚动存贷款来实现，其作用缓慢且具有较长的时滞性。
再贴现
是指中央银行对持有商业票据等支付工具的商业银行进行的贴现行为。
（一）基本内容：央行提高再贴现率，商业银行借贷资金成本上升，基础货币缩水。
（2）优点：弹性比较大，作用力比较平缓。
（3）缺点：主动权掌握在商业银行手中，央行的再贴现政策能否达到预期效果，取决于商业银行是否采取积极配合的态度。
公开市场操作
央行在证券市场公开买卖国债和发行票据的活动属于公开市场操作。
（一）对象：商业银行及其他金融机构。
（2）目的：调节基础货币，从而影响货币供应量和市场利率。
（3）优点：（更灵活、更优越）
①影响商业银行准备金，直接影响货币供应量；
②中央银行可以根据金融市场的变化随时进行经常性、连续性操作；
③央行可以采取主动； ④央行可以用它来微调货币供应量。
(4) 限制：
①金融市场不仅必须是全国性的，而且必须相当独立。
②必须与其他货币政策工具相协调。
2.选择性货币政策工具
包括：消费信贷管制、房地产信贷管制、优惠利率、预付进口保证金等。
（1）消费信贷控制：央行控制房地产以外的各种耐用消费品的销售和融资。
主要内容：规定了分期购买耐用消费品的最低首付金额、最长还款期限、适用的耐用消费品种类等。
（二）房地产信贷管制：是指央行限制金融机构向客户购买房地产等的贷款，抑制房地产及其他房地产的交易投机行为。
3.直接信贷控制：是指中央银行通过行政命令或其他手段，从质和量两个方面直接控制金融机构特别是商业银行的信贷活动。
手段：利率上限、信贷额度、流动比率、直接干预等。
4.间接信贷引导：是指央行通过道德劝导、窗口引导等方式间接影响商业银行的信贷创造。
（1）道德劝说：中央银行利用其声誉和地位，频繁向商业银行等金融机构发出通知或指示，约谈各类金融机构负责人，劝告其遵守政府政策，自动采取相应措施，落实政策。
（二）窗口指导：是指央行根据产业状况、物价走势、金融市场走势等经济运行中出现的新情况、新问题，向商业银行提出增贷、减贷建议。 （窗口指导不具有法律约束力，但其影响力往往更大）
五、非常规货币政策工具和结构性货币政策工具
（一）发达国家的非常规货币政策工具和我国的结构性货币政策都是传统货币政策工具的创新。 他们有一些共同点：
①两者都以纠正市场失灵为根本出发点；
②两者都具有明显的方向性和结构性特征。
但两者也有区别：
① 政策目标不同
② 政策背景不同
③操作方法不同
④对央行的影响不同。
检验点4：货币政策中介目标
货币政策目标确定后，央行根据可控性、可计量性和相关性三个原则选择相应的中介目标。
变量指标
内容
利率
(1)通常指短期市场利率。 在具体操作中，有的使用银行间利率，有的使用短期国库券利率。
（二）央行可以使用短期市场利率作为货币政策的中间目标，理由如下：
①可控性：央行可以通过调整再贴现率、存款准备金率或在公开市场买卖国债等方式，改变资金供求关系，引导短期市场利率变化。
②可计量性：短期市场利率与各类支出变量之间存在相对稳定、可靠的关系。 央行可以及时收集各方面数据，对利率进行定量分析和预测。
③相关性：短期市场利率变化会影响金融机构、企业、居民的实际资金成本和机会成本，改变其行为。
货币供应量
（一）可计量性：分别反映在央行、商业银行和非银行金融机构的资产负债表中，可以随时计量和分析。
（2）可控性：流通中的货币（M0）由央行直接控制。 虽然狭义货币（M1）和广义货币（M2）不由央行直接控制，但央行可以控制和调节流通中的货币。 准备金率等措施间接控制。
（3）相关性：央行只要控制货币供应量，就可以控制一定时期内的社会总需求，有利于实现总需求与总供给的平衡。
超额准备金或基础货币
（一）超额准备金
①对商业银行资产业务规模具有直接决定性作用。
②货币当局往往难以衡量和控制，因为它取决于商业银行的意愿和财务状况。
（2）基础货币：满足可计量、可控的要求。 数字一目了然，数量易于控制。 许多国家将其视为理想的中介目标。
通货膨胀率
（1）20世纪90年代以来，一些国家将货币政策的中间目标从货币供应量改为通货膨胀率，形成了所谓的通货膨胀目标制。
（2）设定合适的通胀率并与之挂钩。 如果通胀率在正常范围内，则参考利率、货币供应量等指标制定适当的货币政策；
（三）如果通胀率超出区间，暂停其他项目的调整以控制通胀率是货币政策的主要任务。
3、加强巩固练习
2023真题·选择题】关于财务管理制度，错误的说法是（）。
【2023真题·选择题】央行对政府业务做了什么（ ）
A. 作为最后贷款人
B. 外汇和黄金储备的托管
C、代理发行国家债券
D. 代表政府签署国际金融协议
E. 财务经理
参考答案：BCDE
参考分析：
中央银行为政府办理的主要业务包括：
①管理金库。
②代理发行国家债券。
③向国家提供信贷支持。
④保障外汇和黄金储备。
⑤制定有关财务管理规定并监督实施。
⑥其他，如中央银行还代表政府参加国际金融组织、代表政府签署国际金融协议； 在国内外经济金融活动中，充当政府顾问，提供经济金融情报和决策建议。
银行的职责是充当最后贷款人。
综合以上描述，本题选择BCDE，A为干扰项。
[2023真题·单选题]下列金融市场交易主体中，哪一项是央行的业务服务对象（ ）。
A. 居民个人
B、工业企业
C、商业银行
D、社会团体
参考答案：C
参考分析：
本题考察中央银行体系。 中央银行不经营一般银行业务和非银行金融业务，也不向任何个人、企业事业单位和社会团体提供担保或者直接发放贷款。 其业务服务于政府部门、商业银行及其他金融机构。
【2023真题·选择题】下列货币政策工具属于长期工具（）。
A. 支持小额再融资
B. 再融资支持农业
C、科技创新再贷款
D. 抵押补充贷款
E. 减碳支持工具
参考答案：AB
参考分析：
选项AB正确； 截至2022年6月末，我国结构性货币政策共有10类，其中长效工具包括支农再贷款、支小企业再贷款、再贴现等三大长期工具；
CDE选项错误； 阶段性工具包括普惠性小微贷款支持工具、抵押贷款补充贷款、碳减排支持工具、支持煤炭清洁高效利用专项再贷款、科技创新再贷款、普惠养老专项再贷款、交通物流专项工程。 包括再融资在内的7种类型。
【2023真题·单选题】作为货币政策的中间目标利率，通常指（）的市场利率。
A、短期
B. 中期
C、长期
D、一眼
参考答案：A
参考分析：
作为货币政策中间目标的利率通常指的是[短期]市场利率，即能够反映市场资金、供求状况、变化灵活的利率。 在具体操作中，有的利用银行间利率，有的利用短期国库券。 利率。
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