经济观察报记者任小宁北京报道，7月2日，北京仍处于疫情之下，大多数人仍待在家里。 经济观察报记者从北京西二旗前往东三环。 33公里的距离，路边有数十块广告牌，只有一个广告商：猿辅导。 在绿色的出租广告牌的背景下，红猿教练的广告显得格外显眼。
今年3月，猿辅导获得10亿美元融资，创国内在线教育行业历史最高融资金额。 疫情下的经济环境严峻，但领先的在线教育企业却是个例外。 6月29日，另一家领先的在线教育公司作业帮也获得7.5亿美元新融资。 本次融资超出了作业邦的预期。 两个月前刚推出时，融资金额为3亿美元，后来增至5美元。 7.5亿美元，最终完成7.5亿美元，逆势超募。 虎博搜索数据显示，在线教育今年上半年已披露融资20笔，少于去年同期的34笔。 融资总额为132亿元，远大于去年同期的66亿元。
二级市场上，在线教育股成为今年最耀眼的明星股。 尽管受到做空机构质疑，跟谁学的股价今年以来仍大涨166%。 去年上市的另一家在线教育公司网易有道也飙升了163%。 中国互联网企业中，增幅超过拼多多、美团、B站等明星企业。 新东方在线、好未来等传统在线教育巨头也获得了明显收益。
市场的另一边，华中地区的在线教育机构达达英语被好未来收购。 业内人士向媒体表示，达达“已经接近破产清算”。 一位长期跟踪在线教育行业的媒体人士告诉记者，不知名的小型在线教育公司跌幅更大。 “也许你不知道它的名字，但它已经不存在了。”
“近几个月来，头部机构的资金投入趋势比较明显，中小机构现在面临着比较大的挑战。” 专门从事教育行业投资并购的拼图资本创始人王雷判断，在线教育的头部效应已经显现。 现在，在线教育已经拥有一家市值数百亿美元的公司。 “未来，集中效应和马太效应可能会越来越强。”
强者愈强
“寒假快跑到暑假了，家里都快发霉了。” 6月30日，北京一名大学老师向经济观察报记者抱怨。 寒假还没结束，暑假就到了，今年没有机会上学了。 ，我在家感到恐慌。
疫情期间，2.65亿在校学生转向在线课程，客观上为在线教育的发展提供了机遇。 对于2亿多中国学生来说，这是一个经过在线课程训练的暑假。 对于在线教育公司来说，这将是最好机会的暑期。
大部分机会都被龙头企业抓住了。 一个可比的数字是，2019年，在线教育公司正价课的注册人数上限在100万左右。 2020年，通过免费直播课，全国作业辅导注册人数达到3100万人。 疫情打破了在线教育的火爆。 天花板。 作业邦创始人兼CEO侯建斌认为，当前的机遇是时代的馈赠。 他在融资公开信中表示，中国近2亿K12学生家庭中，宽带普及率已超过90%，智能设备无处不在，5G应用指日可待。
4月，郎平代言网易有道精品课程，中国女排与作业帮签约。 一些公司发起了激烈的广告活动。 当时，记者在北京街头看到，大部分广告牌都是网络教育广告。 一栋高档住宅楼前，立着三块广告牌，全是在线教育公司，分别是新东方在线、作业帮、网易有道。 。
目前，在线教育已成为一家市值超过100亿美元的公司。 7月3日，跟谁学市值达150亿美元。 好未来同时拥有线上线下教育，市值达437亿美元。 猿辅导融资前估值为78亿美元，作业邦融资前估值为65亿美元。 王雷告诉记者，几乎可以肯定，将会出现一批市值超过100亿美元的在线教育公司。
“这是行业发展的必然趋势，任何一个行业，最终都会是721的格局，龙头机构占据70%的市场份额，第二梯队占20%，剩下的只能占到一半。” 10%的市场份额，行业集中度会越来越高。”
巨人进场
疫情即将结束之际，阿里巴巴旗下淘宝网正式成立淘宝教育。 6月22日，淘宝发布“亿新生计划”。 淘宝教育事业部总经理黄磊表示，今年年初在线教育大规模爆发，淘宝也紧随其后。 他在接受媒体采访时表示，淘宝教育“已经准备好打一场大战”。
从层级上看，淘宝教育事业部与聚划算、淘宝产业、C2M、内容电商等部门平行，向淘宝天猫总裁蒋凡汇报。 目前，淘宝上有新东方、好未来、VIPKID、厚达教育等数万家机构，收录了300万门课程。
另一家大型互联网公司字节跳动今年也加快了对教育的投资。 5月25日，字节跳动旗下教育产品清北网校正在招聘教师，年薪200万。 字节跳动高级副总裁兼教育业务负责人陈琳在微博上表示：薪资不是问题。 字节跳动全球CEO张一鸣在八周年致全体员工的信中表示，教育业务将是他未来重点关注的新业务方向。
巨头的进入就像鲶鱼一样，刺激着行业的变革。 艾媒咨询CEO张毅告诉记者，网易背后的网易有道在上市前也通过高科技招聘方式聘请了一批优秀教师。 在教育行业，优秀的师资有时比平台更重要。 今年，字节跳动从高薪聘请教师开始发力。
腾讯也涉足教育领域。 疫情期间，腾讯在线教育平台（包括企业微信、QQ直播、腾讯课堂）推出助学服务，与全国40多个各级教育局建立联系，覆盖20年数千万师生。省份。
王雷认为，互联网巨头布局教育是必然的，因为在线教育是一个非常天然的入口，会给平台带来流量。 对于需要在生活方方面面布局的生态企业来说，教育是不可避免的博弈。 路。
目前，几家领先的在线教育创业公司背后都或多或少带有巨头的基因。 已上市的网易有道仍与网易北京公司合作。 是网易内部孵化的产品。 作业邦背后有百度。 它原本是百度知识搜索部门孵化的产品。 老员工大部分来自百度知乎和百度百科。 目前，百度仍为作业邦第一大股东，占股46.2%。 猿辅导CEO李勇，以及创始团队中的帅客、李鑫、郭长震等都是离开网易的老员工。
此前，巨头自行进军在线教育的成功案例并不多。 字节跳动之前的少儿英语产品GoGokid并不成功。 一位在线教育从业者告诉记者，教育不是流量生意。 它需要老师授课、家长付费、学生上课。 这是一个长期积累的产业链，需要耐心。
王雷告诉记者，教育界的巨头都会有很强的成功基因，但如果特别激进、焦虑，就很容易失去意识。 相反，如果能有耐心长期布局教育，巨头们还是有很强的优势。 “网易有道就是一个非常典型的案例，他们不着急，慢慢来，而且非常成功。”
有流量和资金的巨头的进入也会给初创公司带来压力。 更大的压力有利也有弊。 张毅认为，巨头的进入意味着市场竞争的门槛不断提高。 比如字节跳动开出了200万元的价格来招聘教师，这意味着获得优秀教师的成本增加了。
然而，对于整个行业来说，压力可能是一件好事。 “行业确实需要竞争，巨头的进入可以增加行业的流动，比如人才的流动、技术产品的应用，整个产品服务都会得到提升。” ”张毅告诉记者。
中小企业的出路
5月，好未来在财报中披露了一项投资协议：“公司近期达成1040万美元的投资协议，以换取一家在线1v1英语培训机构的控股权。” 据了解，这家培训机构是在线少儿哒哒英语，是一家一对一英语培训机构。
哒哒英语并不是一家不知名的小公司。 这家成立7年的公司迄今已进行6轮融资。 最新一轮融资于2019年1月获得2.55亿美元。在少儿英语赛道上，哒哒英语是VIPKID的竞争对手，保持着不错的市场份额。 但即便是这样一家知名企业，今年也面临着“卖身”的困境。
头部效应聚集下，中小机构的生存环境变得更加艰难。 王雷告诉记者，中小企业的短板是面临流量挑战，无法大规模获客。 另外，资本聚焦龙头企业后，中小企业会出现资金短缺，得不到强有力的资金支持。 当龙头企业获得融资，用钱烧流量时，市场更加集中，中小企业的危机更加严重。
什么样的企业才算中小企业？ 他认为，凡是规模小于猿辅导、作业邦等龙头企业的在线教育企业都可以称为中小企业。
在张毅看来，收购中小企业并不一定是坏事。 近期，不少教育机构人士向他咨询。 他建议，无法生存的机构应该积极寻找被大公司或巨头收购的机会。 “与巨头共同成长对于中小型机构来说是一个非常好的机会。 出路。”
不过，在线教育并不完全由巨头主导。 与外卖、打车行业美团、滴滴的诞生不同，教育的特性决定了即使是小机构，只要有学生的需求，也能生存。 张毅举了一个例子。 比如，一些退休教师可以通过开补习班过上不错的生活。
对于想要独立生存的中小型机构，他建议开发利基市场或区域市场。 这两个市场仍然存在机会。 “有一定的生存空间，但不会从千亿市场中瓜分太多。 这是肯定的。”
当前模式
2020年上半年，新的在线教育公司仍在不断成立。 据第三方机构统计，截至6月29日，以工商注册为基础，2020年1月至5月（均为公司状态）注册成立相关公司超过2万家，平均新增在线教育140家。每天都会添加相关公司。
其他企业也不断从其他角度切入在线教育。 6月30日，知识服务公司宣布，长江商学院和华东师范大学开放教育学院已认可App学分，这意味着在App上上课后即可入读两所学院。
“这个市场距离天花板还很远。”王雷告诉记者。 从消费和国家支出两个维度来看，未来在线教育还有很大的空间。
张毅所在的艾媒咨询预计，今年在线教育市场规模将超过4858亿元。 “只会涨不会跌，4800亿元以上的市场足够大家去争夺了。” 今年3月是在线教育用户的高峰期，学生渗透率超过85%。 目前，随着学生复课，学校教育数据有所下降，但与去年同期相比，仍有近10%的增长。
在线教育企业纷纷摩拳擦掌，抓住时代机遇。 巨头进入市场后，对手增多，这也带来了新一轮的压力。 据了解，作业帮、学而思、猿辅导、网易有道等多家头部机构的价格今年夏天均有所上涨。 东方证券研报统计，暑假期间各类教学培训机构价格平均上涨10%至80%。 作业帮同比增长85%，学而思网校同比增长22%，猿辅导同比增长17%，高途课堂同比增长17%。 涨幅达11%，其中作业邦涨幅最大。
在线教育上市公司已有数十家，王雷相信未来还会出现大量的上市公司。 “每年至少会有十八家企业，所以空间还是蛮大的，当然竞争也会越来越激烈。”
未来，在线教育集中度将不断提高，但可能不会出现像美团、滴滴这样占据绝大多数市场的大平台。 “这是由教育行业的特点决定的。 它的多样性和差异性导致一些个性化的需求永远存在，所以永远会有大量的小机构。”
目前，行业仍在烧钱追求增长，但王雷相信这种状况迟早会改变。 现在，在线大班课等模式已经投入运营并可以盈利。 在线教育大规模盈利已经不再是特别遥远的一天。 “我们可以拭目以待。”
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